NAIROBI / LONDON – 15 December 2022: Globeleq, the leading private power company in Africa, announces that it has signed financing agreements with the African Development Bank (AfDB) (as mandated lead arranger), the Eastern and Southern African Trade & Development Bank (TDB) and Finnfund, with regard to the US$72 million debt funding for the 35MW Menengai geothermal project in Nakuru County, Kenya.
Globeleq, which is owned 70% by British International Investment and 30% by Norfund, is providing equity, project development and construction management experience. The announcement follows the recent joint commitment by the Kenyan and UK Governments at COP27 in Egypt to fast-track green investment projects worth KES500 billion in the country, including the Menengai project.
Menengai is a greenfield geothermal project and part of the first phase of the wider Menengai complex, which is the second large-scale geothermal field being developed in Kenya after Olkaria. Construction of the project is expected to commence during the first quarter of 2023 once financial close has been reached. Globeleq will operate and maintain the power plant once it has reached commercial operations in 2025.
Steam will be supplied to the project by Geothermal Development Company (GDC), a Kenya government-owned company under a 25-year project implementation and steam supply agreement. Once operational, electricity will be sold to Kenya Power, the national distribution company, under a power purchase agreement for the same timeframe. The project also benefits from a signed and effective Letter of Support issued by the Government of Kenya. The project will deliver clean and cheap baseload power to the national grid and enable GDC to monetise the available steam resources from the Menengai steam field.
Mike Scholey, Globeleq’s CEO said:
“As an active participant in the Kenyan energy sector for many years, the Menengai geothermal project is our first geothermal project. It fully aligns with our focus on quality investments which utilize renewable energy sources to create clean, reliable and cost-effective energy for the country and be an active part of the solution to the climate crisis. We are very excited to collaborate with our partner GDC in bringing this important project to fruition and look forward to further developing the Menengai geothermal complex.”
Dr. Kevin Kariuki, Vice-President, Power, Energy, Climate and Green Growth at AfDB added:
“The Bank is proud to have led the financing of the Menengai project. The project showcases a suite of products that AfDB can bring to support our member countries to harness their geothermal energy potential. The Bank has provided US$29.5 million as senior debt and mobilized US$22.4 million co-financing, having earlier invested US$145 million to develop the Menengai steam field. Moreover, we facilitated US$20 million concessional financing from the Clean Technology Fund to support the sustainability of the tariff and, for this specific project, we will provide a Partial Risk Guarantee of US$4 million to enhance its bankability. We look forward to a successful financial close and the commissioning of the plant.”
Michael Awori, TDB CEO said: “We are delighted to participate in this impactful transaction as part of this consortium of lenders. The cost-effective power generated through this project will create significant forex savings and increase the supply of green baseload power for several thousands of homes and businesses. TDB is a strong supporter of the energy sector in its member states, tackling short-term needs by financing the trade of energy commodities and long-term climate ambitions via renewable energy projects, including in wind, solar, run-of-the-river hydro and now geothermal power.”
Helena Teppana, Associate Director, Finnfund also commented:
“This investment is yet another step in Finnfund’s commitment to make €1 billion of new investments in climate finance by 2030. The Menengai geothermal project will provide clean and affordable power to the Kenyan grid and will be a domestic source of energy which can generate base load and will have important social and economic impacts. We are proud to be investing in the power sector in Kenya with our partners.”
Project Enquiries: Edouard.wenseleers@globeleq.com; Director, Business Development – Head of East Africa.
Media Enquiries: media@globeleq.com – George Cazenove, Fiona Gonyea
NAIROBI / LONDRES – 15 décembre 2022: Globeleq, la première entreprise énergétique privée d’Afrique, annonce qu’elle a signé des accords de financement avec l’African Development Bank (AfDB) (en tant qu’organisateur principal mandaté), Finnfund et l’Eastern and Southern African Trade & Development Bank (TDB) en ce qui concerne le financement par emprunt de 72 millions de dollars pour le projet géothermique de 35 MW de Menengai dans le comté de Nakuru, au Kenya.
Globeleq, dont 70% des parts appartiennent à la British International Investment et 30% à Norfund, apporte l’équité, le développement du projet et son expérience de gestion des constructions. L’annonce fait suite au récent engagement conjoint des gouvernements kenyan et anglais au COP27 en Égypte qui a pour but d’accélérer les projets d’investissement vert d’une valeur de 500 milliards de KES dans le pays, dont le projet de Menengai fait partie.
Menengai est un projet géothermique de terrain vierge de construction et fait partie de la première phase du plus large complexe de Menengai, qui est le deuxième site géothermique à grande échelle développé au Kenya après Olkaria. La construction du projet devrait débuter au premier trimestre de l’année 2023, une fois que la procédure financière aura été conclue. Globeleq assurera l’exploitation et l’entretien de la centrale électrique, une fois qu’elle aura atteint le stade de l’exploitation commerciale en 2025.
Le projet sera fourni en vapeur par la Geothermal Development Company (GDC), une entreprise publique kenyane, dans le cadre d’un contrat de 25 ans portant sur la mise en œuvre d’un projet et la fourniture de vapeur. Une fois fonctionnelle, l’électricité sera vendue à Kenya Power, l’entreprise de distribution nationale, dans le cadre d’un contrat d’achat d’énergie qui s’étendra sur la même durée. Le projet bénéficié également d’une Lettre de Soutien signée et effective, publiée par le gouvernement kenyan. Le projet fournira une énergie de base propre et bon marché au réseau national et permettra à la GDC de monétiser les ressources en vapeur disponibles dans le champ de vapeur de Menengai.
Mike Scholey, le PDG de Globeleq, a déclaré :
« En tant que participant actif dans le secteur énergétique kenyan depuis de nombreuses années, le projet géothermique de Menengai est notre premier projet géothermique. Il est en totale adéquation avec notre objectif d’investissements de qualité qui utilisent les sources d’énergie renouvelables pour créer une énergie propre, fiable et rentable pour le pays et peuvent faire partie intégrante de la solution à la crise climatique. Nous sommes très heureux de collaborer avec notre partenaire de la GDC pour donner vie à ce projet important et avons hâte de poursuivre le développement du complexe géothermique de Menengai ».
Dr. Kevin Kariuki, Vice-Président, Électricité, Énergie, Climat et Croissance écologique à l’AfDB a ajouté :
« La Banque est fière d’avoir mené le financement du projet de Menengai. Le projet met en avant une série de produits que l’AfDB peut fournir pour soutenir nos pays membres afin qu’ils puissent maîtriser leur potentiel en énergie géothermique. La Banque a fourni 29,5 millions de dollars en tant que dette senior et a mobilisé 22,4 millions de dollars en co-financement, après avoir investi 145 millions de dollars pour développer le champ de vapeur de Menengai. De plus, nous avons facilité un financement concessionnel de 20 millions de dollars du Clean Technology Fund pour soutenir la durabilité du tarif et, pour ce projet en particulier, nous accorderons une garantie partielle de risque de 4 millions de dollars afin de renforcer sa bancabilité. Nous nous réjouissons de la réussite de la procédure financière et de la mise en service de l’usine ».
Michael Awori, le PDG de la TDB, a déclaré :
« Nous sommes heureux de participer à cette transaction importante en tant que membre de ce consortium de prêteurs. L’énergie rentable générée à travers ce projet permettra de réaliser d’importantes économies de forex et d’augmenter l’offre d’énergie verte de base pour plusieurs milliers de foyers et d’entreprises. La TDB est un grand défenseur du secteur énergique dans ses états membres, qui s’attaque aux besoins à court terme en finançant le commerce des produits énergétiques et des ambitions climatiques à long terme via des projets d’énergie renouvelable, dont l’énergie éolienne, solaire, hydroélectrique au fil de l’eau et maintenant géothermique ».
Helena Teppana, Directrice Associée, Finnfund, a également commenté :
« Cet investissement est encore une nouvelle étape dans l’engagement de Finnfund à faire 1 milliard d’euros de nouveaux investissements dans le financement du climat d’ici 2030. Le projet géothermique de Menengai offrira une électricité propre et abordable au réseau kenyan. Il constituera une source d’énergie domestique capable de générer une charge de base et aura d’importantes répercussions sociales et économiques. Nous sommes fiers d’investir dans le secteur énergétique au Kenya avec nos partenaires ».
Renseignements sur le projet : Edouard.wenseleers@globeleq.com; Directeur exécutif, développement, responsable de la zone Afrique de l’Est.
Renseignements pour les médias : media@globeleq.com – George Cazenove, Fiona Gonyea